Backdating aktienoptionen kanada

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Damals baute das Unternehmen stark auf Aktienoptionen für seine Vergütung, und oft gewährt seine Führungskräfte 100.000 Optionen auf einmal. Das Timing war zufällig für die Führungskräfte. RIMs Aktie war 33.60 am 2. April, wenn die Optionen gewährt wurden - seine tiefste Punkt so weit, dass Jahr und der niedrigste Stand seit dem letzten Mai, fast ein Jahr zuvor. Als die Anleger von der Gewährung des Zuschusses erfuhren, als sie am 8. Juni öffentlich bekannt gegeben wurde, stieg der Aktienkurs auf 50, was einer Steigerung von 16,40 entspricht. Das heißt, innerhalb von fünf Wochen nach dem Tag der Gewährung hatte jeder CEO bereits einen Gewinn von 1,64 Millionen im Wert seiner Optionen gesehen. Es war nicht das erste Mal, das RIM seine CEOs Optionen vor einem gesunden Aufstieg in den companys Aktienkurs gewährt hatte. In den Jahren 1998 und 1999 gewährte RIM kurz vor einer Erhöhung des Aktienkurses einen besonders tiefen Kurs. Wie hat dieses Glück geschehen Dies ist die Frage, die von Investoren und Regulierungsbehörden. Das Unternehmen selbst hat eine interne Überprüfung seiner bisherigen Aktienoptionszuschüsse gestartet. RIM sagt nichts über das, was es speziell untersucht, aber Co-CEO Jim Balsillie hat gesagt, dass RIM ist die gleiche Position wie eine Menge anderer Unternehmenquot in diesen Tagen. Kanadische Unternehmen havent wurde in die Aktienoption Backdating Skandal gezogen, die durch die Vereinigten Staaten gefegt hat, wo Regulierungsbehörden haben mehr als 180 Untersuchungen von backdating Fällen gestartet, und viele Top-Führungskräfte wurden gezwungen, in Schande zurücktreten. Aber legal und Buchhaltung Experten glauben, Kanada wird nicht immun gegen den Skandal. Sie sagen, viele kanadische Unternehmen haben leise startete interne Bewertungen ihrer Optionen Praktiken, um festzustellen, ob sie Skandale lauern in ihrem Corporate Schränke. Und während Kanada hatte strengere Regeln für Optionen als die USA diese gleichen Experten glauben, dass sie nicht verhindern, Optionen Backdating. Beim Backdating handelt es sich um das Manipulieren des Datums, an dem den Führungskräften Aktienoptionen gewährt werden. Normalerweise werden Optionen zu dem Preis der companys Aktie an diesem Tag gewährt. Das heißt, die Optionen haben nur Wert, wenn der Aktienkurs künftig steigt. Viele Unternehmen, einschließlich RIM, dont ermöglichen Führungskräften auszahlen Optionen sofort, oft macht sie warten mehrere Jahre. Unternehmen, die an Backdating beteiligt sind, nutzen den Nutzen der Rückschau, um zurückzusehen und ein Datum auszuwählen, in dem der Aktienkurs niedrig war, und dann fälschlicherweise behaupten, dass die Optionen zu diesem Zeitpunkt gewährt wurden. Sein, als ob ein Teilnehmer in einem Hockey-Pool konnte rückwirkend die Gewinner von Spielen auswählen, nachdem sie gespielt wurden. Ein Bericht über die Unternehmensbewertung von Optionszuschüssen an CEOs von mehr als 30 großen kanadischen Unternehmen zwischen 1997 (bei erstmaliger elektronischer Einreichung von Unternehmenseinreichungen) und 2005 fanden zahlreiche Beispiele für besonders zeitgerechte Optionsrechte kurz vor einer Erhöhung des Aktienkurses der Gesellschaft. Aber es ist schwer, aus einzelnen Beispielen Schlüsse zu ziehen, weil ein Außenseiter nicht leicht feststellen kann, welche Fälle glücklich waren und welche, wenn überhaupt, Manipulationen waren. Einige Studien haben vorgeschlagen, dass es ein Problem in Kanada auf einer breiteren Marktüberprüfung basiert. Die unabhängige Analysefirma Veritas Investment Research beispielsweise betrachtete alle Unternehmen, die den SampP / TSX 60-Index umfassten, und prüfte ihre Optionsgewährung zwischen 2003 und 2006. Sie schloss das Optionszeitkontingent lebendig und gut in Kanada mit Aktienkursen über alle Tendenzen Drop auf das Datum der Option gewährt und klettern danach. Die Wirtschaftswissenschaftler der Universität von Manitoba haben eine genauere Überprüfung der gleichen Zeit durchgeführt und 5,644 Optionen geprüft, die Führungskräften von Unternehmen, die im SampP / TSX 60 aufgeführt sind, zwischen Juni 2003 und Oktober 2006 gewährt wurden. Nach einer vorläufigen Überprüfung der Daten, Quotthe Beweise ist suggestiv für das Auftreten von Backdating in Kanada, so die Forscher gefunden. "Wir haben erwartet, nichts mit dieser Art von Daten zu finden, und die Tatsache, dass wir etwas gefunden, ist Art wie, wow", sagte Lindsay Tedds, ein Assistent Professor, der die Studie führte. Frau Tedds sagte, dass die Resultate nicht bestätigen, dass backdating notwendigerweise auftritt, aber sie fügte hinzu: "Es gibt etwas, das auf geht. Wir haben nicht erwartet, viel von einem Muster in diesem aggregate data. quot zu finden Folgen Sie uns auf Twitter: Paul Waldie PwaldieGLOBE. Janet McFarland JMcFarlandGlobe Beschränkungen Thomson Reuters 2012. Alle Rechte vorbehalten. Eine Vervielfältigung oder Weitergabe von Thomson Reuters-Inhalten, auch durch Framing oder ähnliches, ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung von Thomson Reuters verboten. Thomson Reuters haftet nicht für irgendwelche Fehler oder Verzögerungen in Thomson Reuters Inhalt oder für jegliche Handlungen, die im Vertrauen auf solche Inhalte getroffen werden. Thomson Reuters und das Thomson Reuters-Logo sind Marken der Thomson Reuters und ihrer verbundenen Unternehmen. Ausgewählte Daten von Thomson Reuters. copy Thomson Reuters Limited. Klicken Sie auf Einschränkungen. Copyright 2016 The Globe and Mail Inc. Alle Rechte vorbehalten. 444 Vorderseite St. W. Toronto. ON Kanada M5V 2S9 Phillip Crawley, Verleger Zur Beobachtungsliste hinzufügen Weve run into a glitch. Bitte versuchen Sie es später erneut. Weve laufen in eine Störung. Bitte versuchen Sie es später erneut. McNally und Smith (2003) berichteten über eine schlechte Offenlegung des Insiderhandels an der Toronto Stock Exchange, wobei McNally und Smith (2010) eine deutliche Verbesserung verzeichneten. Compton, Sandler und Tedds (2009) stellen gravierende Probleme in Bezug auf Optionen in Kanada auf, die Compton, Nicholls, Sandler und Tedds (2012) weiter im Steuerungskontext untersuchen. Tedds, Compton, Morrison, Nicholls und Sandler (2011) finden Mängel in der Offenlegung der gewährten Optionen in Kanada. ZUSAMMENFASSUNG: Nach kanadischen Taxfilerdaten hat sich in den letzten dreißig Jahren ein Anstieg der Einkommensanteile der Top 1, der Top 0,1 und der Top-0,01 der Einkommensempfänger gezeigt, auch bei der Längsglättung durch Einzelpersonen, Oder Fünfjahresdurchschnitt. Top-Aktien fielen in 2008 und 2009, aber nur um einen Bruchteil des gesamten Anstiegs. Alberta, British Columbia und Ontario haben deutlich stärkere Überspannungen als andere Provinzen. Ein Teil der kanadischen Welle ist wahrscheinlich auf US-Faktoren zurückzuführen, aber eine umfassende Erklärung bleibt unklar. Dennoch ziehe ich Konsequenzen für politische Maßnahmen, die eine gewisse Unterstützung aus dem gesamten politischen Spektrum erfordern, einschließlich der Beseitigung der steuerlichen Präferenzen, die die mit hohem Einkommen begünstigen, die Förderung der Aktionärsdemokratie und die Aufrechterhaltung der hohen Generationenmobilität von Canadax Gesundheit und Bildung. Volltext Artikel November 2012 Michael R Veall quot23 In der Tat, einige Sektoren, die angeblich von der Brain Drain wie Ärzte betroffen sind, verwenden keine Aktienoptionspläne überhaupt. Wie von Compton et al. (2009) hat sich nicht nur die Verwendung von Aktienoptionen in den vergangenen 20 Jahren exponentiell erhöht, sondern sie haben sich zu einem der größten Kompensationskomponenten von Führungskräften bei großen börsennotierten Unternehmen in Nordamerika entwickelt. Dies zeigt, dass viele Einzelpersonen, die nicht alle im Gehirnabbau verwickelt waren, von der steuerlichen Vorzugsbehandlung profitieren würden. Zusammenfassung Abstract Zusammenfassung ABSTRACT: In den Jahren 1984 und 2000 wurden wesentliche Änderungen an der steuerlichen Behandlung von Mitarbeiteraktienoptionen in Kanada vorgenommen. Obwohl wir die Verwendung von Aktienoptionen als Kompensationsfahrzeug (1984) verstärken und den Verlust von WissensarbeiterInnen vereiteln (2000), argumentieren wir, dass diese Steuerveränderungen weitgehend ineffektiv und möglicherweise nicht erforderlich waren. Darüber hinaus zeigen wir die negativen unbeabsichtigten Konsequenzen dieser Maßnahmen, insbesondere, dass sie die Rückwirkung von Mitarbeiterbeteiligungsoptionen belohnen und Steuerhinterziehung fördern und die politischen Konsequenzen dieser unbeabsichtigten Konsequenzen erörtern. In den USA befinden sich 55 Einzelpersonen und 17 Unternehmen derzeit SEC Prüfung über Optionen Backdating. Die Strafen und Siedlungen sind sehr unterschiedlich. Brocade Communications CEO Gregory Reyes wurde im Frühjahr 2009 zu 21 Monaten Haft im Gefängnis verurteilt, zwei Jahre lang 18217 Bewährung und verurteilte US15-Millionen für 10 Zählungen von Wertpapierbetrug im Jahr 2007. In Kanada ist Backdating Aktienoptionen ein Seltenheit. Theres ein Grund für das und es hat nichts, mit Wertpapiergesetzen zu tun. Vielmehr ist die Praxis der Rückdatierung Aktienoption ein Non-Event in Kanada aufgrund der Einkommensteuer Gesetz. Heres, wie ein Unternehmensrechtsanwalt und ein ehemaliger Stuhl eines Bay Street Gesetzes Firmenpartnerschaft Bord erklärte es mir vor kurzem: Backdating ist aufgetreten Research in Motion ist ein Beispiel, aber es tendiert dazu, ein großes Problem in diesem Land zu sein. Backdating zerstört das Äquivalent von Kapitalgewinn Behandlung und grundsätzlich verdoppelt Ihre Steuer. Also für die Unternehmen dumm genug, um nicht nur unvermeidlich scheinen sie gefangen zu werden, Zeuge Research in Motion, aber noch wichtiger, kanadischen ansässigen Arbeitnehmer unterliegen dem kanadischen Einkommensteuergesetz. Am Ende mit weit mehr ungünstige steuerliche Behandlung aufgrund von Backdating als wäre der Fall, wenn sie die Optionen auf eine herkömmliche Basis am Markt, wenn die Aktie ausgegeben wurden. Lassen Sie mich Ihnen ein Beispiel. Wenn Sie ein Angestellter einer Aktiengesellschaft sind und dieses Unternehmen Ihnen Optionen für 10.000 Aktien gibt und der Marktpreis heute 5.00 pro Aktie ist, können Sie diese Optionen um 5.00 Uhr ausüben. Wenn die Aktien bis zu 8.00 Uhr gehen, und Sie entscheiden, Ihre Optionen und Bargeld in Ihrem 3.00 Gewinn auszuüben, nach unserer Steuerregelung, dass 3,00 Gewinn wird besteuert, als ob es einem Kapitalgewinn gleichwertig wäre. Der Steuergewinn liegt bei rund 23 Prozent. Ich war vorsichtig zu sagen, dass der Marktpreis 5,00 war und das Unternehmen die Optionen um 5,00. Lets sagen, dass der Marktpreis vor einer Woche war 4,00, und Sie backdate die Optionen auf eine Woche. Was unter unserer Steuerregelung geschieht, ist, wenn Sie in Bargeld in diesen Optionen um 8.00 Uhr gehen, wird der 4.00 Gewinn jetzt als ordentliches Einkommen besteuert und Sie erhalten nicht die Kapitalgewinnbehandlung oder sein Äquivalent. Daher gehen Sie von der Zahlung 23 Prozent Steuern auf Ihren Gewinn zu zahlen 46 Prozent auf Ihren Gewinn. Etwas anderes zu berücksichtigen Backdating Aktienoptionen. Laut Alan Ellman von Labaton Sucharow LLP. Im Gegensatz zu den typischen Wertpapierbetrug-Szenario, Optionen Backdating stellt die allgemeinen Ratschläge in den Mittelpunkt des betrügerischen Verhaltens. Der General Counsel ist von wesentlicher Bedeutung für die Schaffung der Aktienoption Award-Plan erklärt die Regeln des Plans für das Management bereitet Aktienoption gewähren Dokumente, wie einstimmige schriftliche Zustimmungen, die Direktoren zu formell genehmigen Option gewährt Dateien Formulare mit den US Securities and Exchange Die Kommission erkennt die Stipendien an und verweist auf Vollmachtsnachweise, wonach die Optionen zum Marktwert der Aktie zum Zeitpunkt der Gewährung gewährt werden. Es ist schwer, sich vorzustellen, die Verübung eines Backdating-System ohne die Komplizenschaft der zumindest Verletzung der treuhänderischen Pflicht eines Unternehmens General Counsel. Neben der Manipulation der Dokumentation von Aktienoptionszuschüssen (die sine qua non von Backdating) profitieren diese allgemeinen Räte oft direkt vom Betrug durch ihren eigenen Erhalt von rückwirkenden Optionen. Teilen Sie diese: Die Gefahren der Optionen Backdating Wünschen Sie sich jemals, dass Sie die Hände der Zeit zurückdrehen könnten Einige Führungskräfte haben, zumindest, wenn es um ihre Aktienoptionen geht. Um einen Gewinn am Tag eins der Optionsgewährung zu sperren, müssen einige Führungskräfte den Ausübungspreis der Optionen zu einem Zeitpunkt, an dem die Aktie niedriger gehandelt wurde, einfach zurücksetzen (das Datum auf einen früheren Zeitpunkt als das tatsächliche Gewährungsdatum setzen) Ebene. Dies kann oft zu sofortigen Gewinnen führen In diesem Artikel gut erkunden, welche Optionen Backdating ist und was es für Unternehmen und ihre Investoren bedeutet. Ist dies wirklich legal Die meisten Unternehmen oder Führungskräfte vermeiden Optionen Backdating Führungskräfte, die Aktienoptionen als Teil ihrer Entschädigung erhalten, erhalten einen Ausübungspreis, der gleichbedeutend mit dem Schlusskurs am Tag der Erteilung der Optionsrechte ist. Dies bedeutet, sie müssen warten, bis die Aktie zu schätzen, bevor sie Geld. Obwohl es scheint, schattig, können öffentliche Unternehmen in der Regel Ausgabe und Preis Aktienoptionen Zuschüsse, wie sie es für richtig halten, aber das hängt alles von den Bedingungen und Bedingungen ihrer Aktienoption Gewährung Programm. Bei der Gewährung von Optionen müssen die Einzelheiten des Zuschusses offengelegt werden, so dass ein Unternehmen der Investmentgesellschaft den Zeitpunkt der Gewährung der Option und den Ausübungspreis eindeutig mitteilen muss. Die Tatsachen können nicht unklar oder verwirrend gemacht werden. Darüber hinaus muss das Unternehmen auch die Kosten der Optionen, die in ihren Finanzmitteln gewährt werden, richtig berücksichtigen. Wenn die Gesellschaft die Preise der Optionsrechte weit unter den Marktpreis setzt, werden sie sofort einen Aufwand erzeugen, der gegen Einkommen zählt. Die backdating Sorge tritt auf, wenn das Unternehmen nicht offenbaren die Fakten hinter der Datierung der Option. Kurz gesagt, ist es dieser Fehler zu offenbaren - und nicht die Backdating-Prozess selbst, das ist der Crux der Optionen backdating Skandal. Whos to Blame Um klar zu sein, die Mehrheit der öffentlichen Unternehmen behandeln ihre Mitarbeiter Aktienoptionsprogramme in der traditionellen Weise. Das heißt, sie gewähren ihren Führungskräften Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis (oder einem Kurs, zu dem der Mitarbeiter die Stammaktie zu einem späteren Zeitpunkt erwerben kann), der dem Marktpreis zum Zeitpunkt der Optionsgewährung entspricht. Sie offen legen auch diese Entschädigung für die Anleger vollständig und abziehen die Kosten für die Erteilung der Optionen aus ihren Einnahmen, wie sie nach dem Sarbanes-Oxley Act von 2002 erforderlich sind. Aber es gibt auch einige Unternehmen gibt, die die Regeln gebeugt haben Beide verstecken die Backdating von Investoren, und auch nicht zu buchen die Zuschuss (e) als Aufwand für das Ergebnis. Auf der Oberfläche - zumindest im Vergleich zu einigen der anderen Shenanigans Führungskräfte wurden in der Vergangenheit angeklagt - die Optionen backdating Skandal scheint relativ harmlos. Aber letztlich kann es sich als sehr kostspielig für die Aktionäre. Kosten für die Aktionäre Das größte Problem für die meisten öffentlichen Unternehmen wird die schlechte Presse, die sie erhalten, nachdem eine Anklage (des Backdating) erhoben wird, und der daraus resultierende Rückgang des Vertrauens der Anleger erhalten. Obwohl nicht quantifizierbar in Bezug auf Dollars und Cent, in einigen Fällen, könnte der Schaden für das Unternehmen Reputation irreparabel sein. Eine weitere potentielle Ticking Zeitbombe ist, dass viele der Unternehmen, die gefangen Biegen der Regeln werden wahrscheinlich erforderlich, um ihre historischen Finanzwerte, um die Kosten im Zusammenhang mit früheren Optionen Zuschüsse wiedergegeben werden. In einigen Fällen können die Beträge trivial sein. In anderen Fällen können die Kosten in den Dutzenden oder sogar Hunderten von Millionen Dollar liegen. In einem Worst-Case-Szenario, schlechte Presse und Anpassungen können die wenigsten Unternehmen Sorgen sein. In dieser prozessualen Gesellschaft werden die Aktionäre mit großer Wahrscheinlichkeit eine Klageklage gegen die Gesellschaft zur Einreichung falscher Einkommensberichte einreichen. In den schlimmsten Fällen von Missbrauchsoptionen kann die Börse, auf der die beeinträchtigenden Unternehmen Aktienhandels - und / oder Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) oder die National Association of Securities Dealers erheben, erhebliche Geldbußen gegen das Unternehmen erheben, um Betrug zu begehen . Die Führungskräfte von Unternehmen, die bei der Sicherung von Skandalen beteiligt sind, können auch mit einer Reihe anderer Strafen aus einer Reihe von Regierungsstellen konfrontiert werden. Unter den Agenturen, die an der Tür klopfen könnten, sind das Justizministerium (für Investoren, die ein Verbrechen sind) und das IRS für die Einreichung falscher Steuererklärungen. Offensichtlich für diejenigen, die Aktien an Unternehmen, die nicht durch die Regeln spielen zu besitzen, Optionen Backdating stellt ernsthafte Risiken. Wenn das Unternehmen für seine Handlungen bestraft wird, wird sein Wert wahrscheinlich erheblich sinken, wodurch eine große Delle in den Aktionären-Portfolios. Ein Real-Life-Beispiel Ein perfektes Beispiel dafür, was passieren kann, dass Unternehmen, die nicht durch die Regeln spielen, in einer Überprüfung der Brocade Communications gefunden werden können. Das bekannte Datennetzwerk manipulierte angeblich seine Aktienoptionszuschüsse, um Gewinne für seine Führungskräfte sicherzustellen und dann die Investoren nicht informieren zu können oder die Optionsaufwendungen ordnungsgemäß zu berücksichtigen. Infolgedessen war die Gesellschaft gezwungen, zwischen 1999 und 2004 einen bestandsorientierten Ausgabenanstieg von 723 Millionen zu erkennen. Mit anderen Worten, sie musste das Ergebnis wieder anpassen. Es war auch Gegenstand einer zivil - und strafrechtlichen Beschwerde. Die Gesamtkosten für die Aktionäre waren in diesem Fall erstaunlich. Obwohl das Unternehmen weiterhin gegen die Gebühren verteidigt, hat seine Aktie um mehr als 70 zwischen 2002 und 2007 gesunken. Wie groß ist das Problem Laut einer Studie von 2005 von Erik Lie an der University of Iowa, mehr als 2.000 Unternehmen Optionen Optionen Backdating In irgendeiner Form, um ihre Führungskräfte zwischen 1996 und 2002 zu belohnen. Neben Brocade, mehrere andere hochkarätige Unternehmen haben sich in den backdating Skandal auch verwickelt. So hat UnitedHealth Anfang November 2006 berichtet, dass es die Erträge der letzten 11 Jahre neu anordnen müsse und dass der Gesamtbetrag der Restatement (bezogen auf nicht ordnungsgemäß gebuchte Optionsausgaben) 300 Millionen erreichen oder sogar übertreffen könnte. Wird es fortgesetzt Während Berichte über vergangene Indiskretionen wahrscheinlich weiterhin an der Oberfläche sind, ist die gute Nachricht, dass Unternehmen weniger wahrscheinlich, um Investoren in die Zukunft zu irreführen. Dies ist dank Sarbanes-Oxley. Vor 2002, als die Gesetzgebung verabschiedet wurde, musste eine Exekutive ihre Aktienoptionszuschüsse erst am Ende des Geschäftsjahres offenlegen, in dem die Transaktion oder Gewährung erfolgte. Seit Sarbanes-Oxley jedoch müssen Zuschüsse elektronisch innerhalb von zwei Werktagen nach einer Emission oder einem Zuschuss eingereicht werden. Dies bedeutet, dass Unternehmen weniger Zeit haben, um ihre Zuschüsse zurückzusetzen oder ziehen Sie alle anderen Hinter-der-Kulissen Trickerei. Zudem bietet sie Investoren rechtzeitig Zugang zu den Preisinformationen. Beyond Sarbanes-Oxley, die SEC genehmigt Änderungen an den Kotierungsstandards der NYSE und der Nasdaq im Jahr 2003, die Genehmigung der Aktionäre für Vergütungspläne. Es genehmigte auch Anforderungen, die beauftragen, dass Unternehmen die Besonderheiten ihrer Vergütungspläne für ihre Anteilseigner umreißen. Die Schlussfolgerung Obwohl mehr Schuldige in den Optionen-Backdating-Skandal wahrscheinlich entstehen, da Standards wie Sarbanes-Oxley eingeführt worden sind, ist die Annahme, dass es für öffentliche Unternehmen und / oder ihre Führungskräfte schwieriger sein wird, die Details des Eigenkapitals zu verbergen Künftige Vergütungspläne. 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